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价值投资回归 农业等高增长行业受追捧

2016年一季度猪肉价格维持在19元/公斤附近,同比增长超过50%,鸡链价格整体大幅增长,带动养殖企业盈利大幅扭亏为盈。同时养殖户加大补栏力度,景气传导至后周期(饲料、疫苗),带动销量增长,同时饲料原材料成本大幅下降,提升盈利能力,饲料、疫苗业绩维持高增长。 我们认为,随着存量博弈的市场结构难以得到改善,投资者开始寻找业绩的确定性,高增长行业重新回到台前。

  除此之外,隔夜外盘时段,USDA(美国农业部)下调美国2016/17年度大豆年末库存预期至3.02亿蒲式耳,远远低于析师平均预估的4.05亿蒲式耳。与此同时,厄尔尼诺极端天气影响,阿根廷4月大豆主产区暴雨成灾令新季大豆损失惨重,各大机构纷纷下修其产量前景。农产品(行情13.75 -2.00%,买入)期货应声大涨,豆粕、粕涨停,豆油、油、大豆一度逼近涨停。

  4月份全国居民消费价格指数环比下降0.2%,同比上涨2.3%,猪肉和鲜价格同比涨幅依然较高。猪肉价格同比上涨33.5%,影响CPI上涨约0.75个百分点。虽然4月份鲜价格环比有所下降,但与去年同月相比价格依然较高,同比涨幅达22.6%,影响CPI上涨约0.56个百分点。

  在当前价值回归,业绩为王的投资风格下,白酒、家电等底部蓝筹股经过5月份上旬逆势上行后,防御型板块获得各路资金的普遍关注。猪肉、食品、医药、啤酒等其它防御型板块也出现明显异动。与此同时,海外农产品市场走强使国内农产品期货并未跟随螺纹钢同步调整,大豆、豆粕、粕等猪肉产业链品种经过横盘震荡后,在利好因素刺激下,开始向上突破。

  二级市场中,涉及猪肉、食品加工、农产品种植流通的上市公司在一季度多出现不同程度的业绩上涨。长江证券(行情8.68 -1.03%,买入)分析师认为,历史上, CPI 出现较大涨幅时期,农业板块(尤其是养殖板块) 超额收益明显,基于相似历史条件,建议积极布局农业板块, 并重点关注养殖产业链主题。

来源:金融界网站

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